Goldman Sachs analistileri, tarifelerin S&P 500 şirketlerinin karlarına yönelik tahminleri yüzde 2-3 oranında düşürmesini ve S&P 500'ün adil değerinde yüzde 5'lik bir düşüşe yol açması bekleniyor.
Morgan Stanley'den Michael Wilson ve RBC Capital Markets'tan Lori Calvasina gibi diğer stratejistler de yüksek yatırımcı maruziyeti ve yüksek hisse senedi değerlemelerini gerekçe göstererek S&P 500'de potansiyel bir düşüş konusunda uyarıyor.
Goldman Sachs Group Inc. stratejistlerine göre, Trump yönetiminin son tarife turunun şirketlerin kârlılıklarına yönelik tahminleri zorlaştırması nedeniyle önümüzdeki aylarda ABD hisselerinde yüzde 5'lik bir düşüş riski var.
Trump Avrupa Birliği için de tarife uygulayacak
ABD Başkanı Donald Trump, son dakika anlaşması yapılmadığı takdirde Salı günü yürürlüğe girecek olan Meksika ve Kanada'dan yapılan ithalata yüzde 25 oranında vergi uygulanacağını duyurdu. Çin'e yüzde 10 oranında vergi uygulanması bekleniyor ve Trump ayrıca Avrupa Birliği'ne tarifelerin "kesinlikle uygulanacağı" uyarısını yineledi.
Goldman stratejisti David Kostin yazdığı araştırma notunda, "Bu duyurular, tarifelerin yalnızca ticaret müzakereleri başarısız olursa uygulanacağını bekleyen birçok yatırımcı için şok etkisi yarattı" diye yazdı. "Ekonomistlerimiz görünümü belirsiz olarak nitelendiriyor ancak Kanada ve Meksika'ya uygulanan tarifelerin geçici olma ihtimalinin yüksek olduğuna inanıyorlar."
Kostin, sürdürülmesi halinde son tarifelerin S&P 500 şirketlerinin kârlarına dair tahminleri yaklaşık yüzde 2 ila yüzde 3 oranında düşüreceğini, finansal koşullardaki daha fazla sıkılaşmanın veya tüketici ve kurumsal davranıştaki değişikliklerin bu hesaba dahil olmadığını söyledi. Ayrıca, hem kazançların hem de hisse senedi değerlemelerinin etkilenmesi nedeniyle S&P 500'ün adil değerinin yakın vadede yaklaşık yüzde 5 düşebileceği konusunda uyardı.
Kostin'in S&P'de yıl sonu hedefi 6500 puan
Kostin, S&P 500'ün yükselişini yakalamak için yıl sonu hedefini yıl boyunca birkaç kez yükseltmeden önce, 2024'ün başlarında ABD hisseleri konusunda daha temkinli sesler arasındaydı. Stratejist, 2025 sonu için 6.500 puanlık bir hedef belirledi - bu da Cuma günkü kapanıştan yaklaşık yüzde 8'lik kazanç anlamına geliyor.
Endeks Ocak ayında yüzde 2,7 artarken, yatırımcı güveni Trump'ın politikalarının enflasyona yol açacağı endişeleriyle zarar gördü. Teknoloji hisseleri de ABD'nin yapay zeka inovasyonunda lider olmaya devam edemeyebileceği endişeleriyle sarsıldı.
Küresel hisse senedi piyasaları, son tarife hamlelerinin tam teşekküllü bir ticaret savaşına yol açabileceği endişeleriyle Pazartesi günü düşüş yaşadı. Tüm gözler, Kurumsal Amerika'nın Trump'ın korumacı gündemine nasıl hazırlandığına dair ipuçları için dördüncü çeyrek raporlama sezonundaydı. Her ne kadar henüz erken günler olsa da, tarifeler kazanç sonrası konferans görüşmelerine hakim olmaya başladı bile.
Morgan Stanley ve RBC'den de benzer uyarılar geldi
Morgan Stanley stratejisti Michael Wilson, 2024 ortasına kadar hisse senetleri konusunda en dikkat çekici düşüş beklentisi içindeki seslerden biri olarak, hisse senedi piyasalarının şimdiye kadar sürdürülebilir vergiler olasılığı konusunda iyimser olduğunu, ancak bu görüşün "bu tarifeler ne kadar uzun süre devam ederse o kadar test edileceğini" söyledi.
RBC Capital Markets stratejisti Lori Calvasina da tarife duyurularının ardından yüksek yatırımcı riski ve yükselen hisse senedi değerlemeleri nedeniyle S&P 500'de yüzde 5 ila yüzde 10 oranında bir düşüş olasılığının arttığı konusunda uyardı.
