BİST100’de 17.03.2025 tarihinde gerçekleşen kapanış (10.862) ardından yaşanan hızlı düşüş yatırımcılar ve piyasa tarafında oldukça yüksek stres yarattı. 24.03.2025 kapanışı ise güçlü tepki alımları ile 9.299 seviyelerinde tamamlandı. Buna rağmen kayıplar -14,39% olarak gerçekleşti.
Borsada özellikle haber akışına bağlı gerçekleşen düşüşlerde endekse kıyasla daha az düşüş göstererek pozitif ayrışan şirketlerin mercek altına alınmasında her zaman fayda vardır.
Zirveden düşüş sürecinde endeks genelinde yoğun satışlar devam ederken pozitif ayrışarak getiri anlamında alfa yaratan şirketler de olduğu görüldü.
Bu çalışmada amaç 17.03.2025 tarihinden bugüne -14,39% düşüş yaşayan endekse karşın görece daha az düşüş göstererek veya getiri sağlayarak pozitif ayrışan şirketlerden, finansal çarpanları faaliyet gösterdiği sektöre göre daha makul olan şirketleri tespit etmektir.
Taramada uygulanan filtreler aşağıda sıralandığı şekilde uygulanmıştır:
- BİST100 endeksinde yer alması
- Yıldız veya Ana Pazar endeksinde yer alması
- PD/DD, FK, FD/FAVÖK çarpanları faaliyet gösterdiği sektöre göre daha makul olması
- Net Borç / FAVÖK < 2,5
Uygulanan filtreleme ardından tarama sonucunda 5 şirketin aranan kriterlere uygun olduğu görülmüştür. Tarama sonucu aşağıda paylaşılan tabloda mevcuttur.
| Kod | Ad | Getiri (%) | PDDD | FK | FDFAVÖK | NETBORCFAVÖK | Sektörel PDDD | Sektörel FK | Sektörel FDFAVÖK |
| DOAS | Doğuş Otomotiv | -11,6 | 0,9 | 6,5 | 3,1 | 0,2 | 2,6 | 12,8 | 10,8 |
| GOLTS | Göltaş Çimento | -12,6 | 1 | 12,4 | 6,8 | 1,1 | 2,5 | 19,7 | 11,3 |
| MGROS | Migros Ticaret | -10,4 | 1,6 | 14,6 | 5,8 | -0,1 | 1,9 | 21,3 | 9,9 |
| TABGD | TAB Gıda | -12,5 | 2,7 | 22,2 | 5,8 | -0,3 | 3 | 35,5 | 6,6 |
| THYAO | Türk Hava Yolları | -9,3 | 0,6 | 3,8 | 5,2 | 2 | 1 | 6 | 6,3 |
Alınan sonuçlara bakıldığında 5 şirketin filtrelere uygun olduğu anlaşılmıştır.
Sektörel bazda dağılım çeşitli olup; otomotiv, çimento, gıda/perakende market, havayolu sektörlerinden şirketlerin listelendiği izlenmiştir.
Burada yola çıkılan getiri kriteri geçmiş verileri yansıtmaktadır. Geçmiş getirilerin tekrar edeceği anlamı taşımamaktadır. Ek olarak tarama sonuçlarına bakarak listelenen şirketler hakkında nihai ucuz oldukları çıkarımında bulunmakta yanıltıcı olacaktır.
Listelenen şirketler üzerine daha detaylı çalışma ve araştırmalar yapmak, sağlıklı sonuç ve kararlara ulaşmak için oldukça elzem ve şarttır.