Küresel piyasalarda Trump’tan gelen tarife açıklamaları ve jeopolitik riskler izlenmeye devam ederken, gözler dün Güney Kore Devlet Başkanı Yoon’un, muhalefeti devlet karşıtı faaliyetlerle suçlayarak ülkede sıkıyönetim ilan etmesine çevrildi. Devlet başkanı Yoon, daha çok yolsuzluklarla bilinen biri. Son dönemde bütçe ve aile üyelerine yaptığı kayırmalar ile gündemdeydi. Neyse ki, Güney Kore Meclisi, oy birliğiyle sıkıyönetimi kaldırdı. Ancak yine de Güney Kore’de bir süre daha politik kaos devam edecek gibi.
İçeride ise odağımız TÜİK tarafından açıklanan Kasım ayı enflasyon verilerinde idi. Kasım ayı TÜFE aylık bazda yüzde 2,24 ile beklentilerin bir miktar üzerinde gelirken, yıllıkta yüzde 47,1 ile gerilemeye devam etti. Enflasyon verilerinin detaylarına baktığımızda ise çekirdek TÜFE (C endeksi) yüzde 1,5 arttı, hizmetler enflasyonu yüzde 1,6 yükseldi ve ÜFE aylık yüzde 0,7 artış kaydetti.
Talepteki kademeli aşağı yönlü normalleşme ve istikrarlı TL, yıllık enflasyonu düşürmeye yardımcı olurken, gıda, kira ve ilaç fiyatlarındaki artışlar, aylık enflasyonu göreceli olarak yüksek tutmaya devam etti. Talepte aşağı yönlü normalleşmenin devamı ve istikrarlı TL, yıllık enflasyonun devam eden süreçte kademeli olarak düşmesini destekleyeceği görüşündeyim.
Diğer yandan, aylık bazda manşet enflasyonun beklentileri aşmasına karşın, çekirdek ve hizmet enflasyonun yanı sıra ÜFE’nin de görece düşük seviyelerde kalması hem TCMB’den faiz indirimine yönelik beklentileri hem de piyasalardaki iyimserliği artırdı. Buna bağlı olarak, Kasım ayı enflasyonunda tablonun netleşmesi ile birlikte yıl sonunda TCMB'nin bir faiz indirimi ihtimalinin güçlendiğini söylemek mümkün. Dolayısıyla yılın son haftasında gerçekleşecek yılın son PPK toplantısında faiz indirimi için kapının aralandığını ve TCMB’nin bu toplantıda 250 baz puanlık bir faiz indirimine gidebileceğini söyleyebiliriz. Bir sonraki aşamada ise odağımız TCMB’nin faiz indirim döngüsünü art arda gelen seri şeklinde mi sürdüreceği, yoksa aralıklı bir faiz indirim stratejisi mi izleyeceğin çevrilecek. Bunun cevabını ise makroekonomik göstergeler ve piyasaların gidişatı belirleyecek gibi…