Avrupa Merkez Bankası (ECB) ekonomistleri, Euro Bölgesi'nde büyümeyi ne teşvik eden ne de yavaşlatan nötr faiz oranını %1,75 ile %2,25 arasında öngörüyor.
ECB geçen hafta Haziran 2024'ten bu yana beşinci kez politika faiz oranını düşürdü, ancak politikasının ekonomik aktiviteyi sınırlamaya devam ettiğini söyledi. Ancak politika yapıcılar enflasyonun hedeflerine düşeceğinden giderek daha fazla emin olurken ve büyüme beklenenden zayıfken, yatırımcılar kesinti döngüsünün nerede sona ereceğine dair göstergeler arıyor.
ECB ekonomistlerinin belirlediği nötr aralık, geçen hafta belirlenen %2,75'lik temel faiz oranının altında ve politika yapıcılar yaklaşan toplantılarda borçlanma oranlarını düşürme olasılığının yüksek olduğunu belirttiyorlar.
Ancak, nötr oranın ekonomi üzerindeki kısıtlamalar kaldırılırken temel faiz oranının nerede sabitleneceğine dair kesin bir kılavuz olmadığını da ifade ediyorlar.
ECB Baş Ekonomisti Philip Lane, hafta içinde yaptığı bir konuşmada, hanehalkı ve işletme borçlarının vade yapısı ve küresel devlet tahvili piyasalarındaki hareketler de dahil olmak üzere, temel faiz oranının herhangi bir zamanda ne kadar kısıtlayıcı olduğunu belirleyen dokuz faktörü ortaya koydu.
Lane, "Bu faktörlerin hepsi para politikasının kalibrasyonuna giriyor ve geçerli politika oranını, sözde nötr oranın oldukça belirsiz bir tahminiyle karşılaştırmak gibi tek bir göstergeyle özetlenemez." dedi.
ECB Başkanı Christine Lagarde da nötr oranın temel faiz oranını ne kadar düşüreceğine karar vermede oynayacağı rolü küçümsedi. Lagarde, "Personelin modeller üzerinde çok çalışacağını biliyorum, ancak her türlü bilgi ve istihbarata bakacağız. Ayrıca pencereden dışarı bakacağız." diye konuştu.