Yurtdışında Trump politikaları yurtiçinde siyasi gündemdeki hareketlilik piyasalarla ilgili belirsizliğin artmasına neden olurken varlık fiyatlarının zayıf seyri ve TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesi beklentisi piyasa profesyonellerinin uzun süredir uzak durduğu dövizi yeniden bir alternatif haline getirmeye başladı. USTRY’de halen en çok ağırlığa sahip tercih %47.7 ile nötr kal olurken bu oran önceki ayın 12.7 puan gerisinde bulunuyor. Bunun yerine ağırlığı artır tavsiyesi önceki aya göre 25.2 puan artışla %31.8’e yükseldi. Benzer şekilde döviz mevduatta da nötr kal, ağırlığı düşür ve ağırlığı çok düşür tavsiyelerinin 16.6 puan gerilemesi ve buna karşılık ağırlığı artır tavsiyesinin aynı miktarda artması özellikle KKM çözülmelerinden sonra dövize yönelimi göstermesi açısından önemli.
Diğer döviz bazlı enstrümanlarda ise karışık bir seyir söz konusu. Yurtdışı belirsizlik yurtdışı hisse senetlerinde nötr kal tavsiyesinin %50.4’ten %40.2’ye gerilemesine, ağırlığı düşür tavsiyesinin ise önceki aya göre 12.6 puan artışla %38.4’e yükselmesine neden oldu. Altın fiyatlarının oldukça güçlü bir hareket gerçekleştirmesi nötr kal tavsiyesinin 6. ayda da korunmasına neden olurken oran %43.0’ten %34.6’ya geriledi; bu gerilemeye karşılık herhangi bir tavsiye ön plana çıkmadı, ağırlığı düşür tavsiyesi de artır tavsiyesi de artış gösterdi. Eurobondlar ile ilgili de ağırlıklı tavsiye %57.0 oranıyla nötr kal olurken ağırlığı düşür ve çok düşür tavsiyelerindeki düşüşlerin yerini ağırlığı artır tavsiyesindeki 6.8’lik artış aldı.
TL bazlı enstrümanlardan hisse senedi ve kısa vadeli borçlanma araçlarında ağırlığı artır tavsiyesi devam ederken geçtiğimiz ay ağırlığı artır tavsiyesinin önde olduğu uzun vadeli borçlanma araçları bu ay nötr kala döndü. Hisse senedi ile ilgili olarak piyasa profesyonellerinin 43.0’ü ağırlığı artır tavsiyesinde bulunurken bu oran önceki ay %57.8’di. Bu 14.9 puanlık düşüşe karşılık ağırlığı düşür ve çok düşür tavsiyelerinin 15.5 puan artış göstermesi piyasa profesyonellerinin hisse senedine alternatif varlık arayışında olduğuna işaret ediyor. Kısa vadeli yurtiçi borçlanma enstrümanlarında da ağırlığı artır tavsiyesi %54.2 ile halen yüksek bir ağırlığa sahipken nötr kal, ağırlığı düşür ve çok düşür diyenlerin oranı geçtiğimiz aya göre 7.6 puan arttı.
TL mevduatta ise TCMB’nin faiz indirimleri ve mevduatta stopaj artırımı nedeniyle 7 aydır süren nötr kal tavsiyesinin Şubat’ta da devam ettiğini görüyoruz. Ancak Şubat’ta nötr kal tavsiyesi %43.8’den %52.3’e yükselirken ağırlığı düşür tavsiyesinde bulunanların oranı 6.3 puan düşüşle %24.3’e geriledi.
Diğer TL bazlı enstrümanlardan uzun vadeli yurtiçi borçlanma araçlarında son 3 aydır süren ağırlığı artır tavsiyesi Şubat’ta 10.4 puan düşüşle %38.3’e geriledi. Bu düşüşe karşılık nötr kal tavsiyesi büyük bir değişim göstermezken ağırlığı düşür ve çok düşür tavsiyeleri 9.5 puan artışla %17.75 oldu.
Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin portföy dağılımı sorusuna verilen yanıtlara göre piyasanın çoğunun portföy tercihlerinde yurtiçi hisse senedi üç ay üst üste gerileyerek %27.2’ye düştü. Kısa ve uzun vadeli borçlanma araçları ile altının da oluşturduğumuz farazi portföydeki payı gerilerken TL ve döviz mevduatın, spot USDTRY’nin, yurtdışı hisse senetleri ve eurobondun payı arttı. En büyük düşüş 4.6 puanla hisse senedinde görülürken en büyük artış 2.9 puan artışla payı %23.0’e yükselen TL mevduat ile 2.2 puan artışla payı %6.8’e yükselen USDTRY’de görüldü.
