Spinn Danışmanlık tarafından düzenlenen ve Ekim ayında 108 piyasa profesyonelinin katıldığı Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin (PPA) sonuçlarına göre her geçen ay artan belirsizlik piyasa profesyonellerini tüm varlık sınıflarında nötr kalmaya doğru itmiş görünüyor.
Bir istisna var, o da Ağustos ve Eylül’deki %9.9 ve %2.3’lük dolar bazlı kaybın ardından Ekim ayında da %8.4 gerileyen yurtiçi hisse senetleri.
Son 4 aydır önceki aya göre aşağıda kapatan BIST100 endeksi piyasa profesyonellerini hisse senetleri ile ilgili olarak pozisyon artırmaya yöneltmiş gibi görünüyor. Üstelik ağırlığı artır tavsiyesinde bulunanların oranı Eylül ayındaki %61.2’den %58.3’e gerilerken ağırlığı çok artır tavsiyesi %8.2’den %13.9’a yükselmiş durumda. Yoğun satışların getirdiği düşüşün ardından Kasım’da ABD Başkanlık seçimi belirsizliğinin ortadan kalkması, buna karşılık devam eden jeopolitik riskler, Fed belirsizliği, içeride enflasyon belirsizliği ve olası para politikası aksiyonları yurtiçi hisse senedi ile ilgili tavsiyelerin yönünü belirleyecektir. Ancak bonus soru olarak sorduğumuz siyasi gündemin BIST100'ü daha aşağı seviyelere çekmesini bekler misinizsorusuna piyasa profesyonellerinin %52.8’i ‘Hayır’ yanıtını verirken %27.8 ‘Evet’ yanıtını verdi.
Diğer TL bazlı enstrümanlardan mevduatta önceki 3 ayda olduğu gibi Ekim’de de nötr kal tavsiyesi en yüksek paya sahip tavsiye olurken nötr kal tavsiyesinde bulunan piyasa profesyonellerinin oranı %55.1’den %48.1’e geriledi. Buna karşılık ağırlığı düşür ve ağırlığı çok düşür tavsiyelerinin toplamı önceki aya göre 5.9 puan artışla %22.2 oldu.
Kısa ve uzun vadeli yurtiçi borçlanma senetlerinde Eylül ayında sırayla %51.0 ve %46.9 oranında ağırlığı artır diyen piyasa profesyonelleri Ekim’de %46.3 ve %41.7 oranındaki nötr kala dönerken ağırlığı düşür tavsiyesinde bulunanların oranı kısa vadeli yurtiçi borçlanma senetlerinde %6.1’den %13.0’e uzun vadeli yurtiçi borçlanma senetlerinde %7.1’den %14.8’e yükseldi.
Döviz bazlı enstrümanlarda ise yurtdışı hisse senetleri ile ilgili tavsiye Eylül’de 9 ay sonra ilk kez ağırlığı artıra dönmüştü ancak Ekim’de başkanlık seçimi öncesi riskten kaçınma eğilimi ağır basmış görünüyor.
Eylül’de %44.9’u ağırlığı artır diyen piyasa profesyonelleri Ekim’de %38.0 oranında nötr kal derken ağırlığı düşür ve ağırlığı çok düşür tavsiyelerinin toplamı %13.3’ten %26.9’a yükseldi. Yurtdışı hisse senetlerinin yanı sıra USDTRY, DTH, altın ve eurobond’da en yüksek paya sahip tavsiye nötr kal olurken tüm bu varlık sınıflarının her birinde ağırlığı düşür tavsiyesinin oranı 5 puanın üzerinde artış gösterdi.
Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin portföy dağılımı sorusuna verilen yanıtlara göre piyasanın çoğunun portföy tercihlerinde yurtiçi hisse senedi yine en çok paya sahip varlık sınıfı olurken portföydeki ağırlığı %27.9’dan %30.2’ye yükseldi. Ağırlığı hafif de olsa artan diğer iki varlık sınıfı %23.4’ten %23.6’ya yükselen TL mevduat ile ağırlığı %6.46’dan %6.48’e yükselen uzun vadeli borçlanma enstrümanları oldu. Ağırlığı en çok düşen varlık sınıfı 0.97 puan düşüşle %10.25’e gerileyen altın olurken kısa vadeli borçlanma enstrümanlarının ağırlığı 0.65 puan düşüşle %6.15’e, USDTRY’nin ağırlığı 0.54 puan düşüşle %6.16’ya geriledi.
