Yeni uygulanan ABD tarifeleri geri çekilmezse, önümüzdeki yıllarda ihracatın %50’den fazla düşeceği tahmin ediliyor.
Bu öngörü, Başkan Trump’ın açıkladığı %50’lik ek tarife ile uyumlu. Bu tarife, bugün yürürlüğe giren %34’lük mevcut tarifeye ve ilk çeyrekteki %20’lik tarifelere ekleniyor. Böylece Trump’ın ikinci döneminde Çin’e özel toplam tarife oranı %104’e ulaşıyor.
Trump’ın ilk dönemi ve Biden yönetiminden gelen tarifeler de hesaba katıldığında, ortalama oran %110-120 arasında tahmin ediliyor.
Başkan Trump müzakerelere açık olmasına ve TikTok satışı için son tarihi 75 gün uzatmasına rağmen, Çin’in tepkisi anlaşmanın yakın olmadığını gösteriyor. Çin liderliği, tarifelerin etkisine dayanmaya hazır görünüyor ve ekonomik ve siyasi baskılar arttıkça Trump’ın pozisyonunun zayıflayacağına bahis oynuyor.
Capital Economics, tarifelerin tamamen geri çekilmesini veya altta yatan jeopolitik gerilimlerin çözülmesini öngörmüyor. Bunun yerine, önümüzdeki altı ay içinde çoğu ülkeye uygulanan tarifelerin %10-20’ye düşebileceğini, ancak Çin’e uygulanan tarifelerin önemli ölçüde daha yüksek kalacağını tahmin ediyor.
Tarifeler devam ederse, Çin’in ABD’ye ihracatı %70 düşebilir. Bu da Çin’in GSYİH’sinde %2’lik bir azalmaya neden olabilir. Bununla birlikte, potansiyel döviz kuru ayarlamaları ve tedarik zincirlerinin yeniden yönlendirilmesi etkiyi hafifletebilir.
Çin Halk Bankası (PBOC), renminbinin zayıflamasına işaret etti. Capital Economics, yıl sonuna kadar döviz kurunun 8,00/$ seviyesine ulaşmasını bekliyor. Bu durum, ihracat düşüşünü %50’ye ve GSYİH etkisini %1,5’e sınırlayabilir.
Trump yönetimi, tarifelerin kapsamını genişleterek veya diğer ülkelerle Çin’e kendi tarifelerini uygulamaları için anlaşmalar yaparak yeniden yönlendirmeyi önlemeye çalışabilir. Genel olarak, mevcut tarife oranları Çin’in ABD’ye ihracatının yarıdan fazla düşmesine neden olabilir. GSYİH üzerindeki etki yaklaşık %1,0-1,5 olabilir. Bu, daha önce varsayılan %0,5’ten daha önemli bir etkidir.
Büyüme risklerinin artmasına rağmen, Capital Economics Çin ekonomisi için bu yıl %4, 2026’da ise %3,5 büyüme tahminini koruyor. Bu tahmin, şirketin Çin Aktivite Göstergesi ile ölçülüyor. Tarife etkisinin 2-3 yıla yayılması, kısmen geri çekilme olasılığı ve ek tarifeleri dengelemek için mali destek önlemleri bekleniyor.
Bununla birlikte, tarife artışı küresel ekonomik görünümü tehdit ediyor. Daha zayıf dış talep nedeniyle yavaşlamanın daha da artması muhtemel.
